逾百亿投资推进物联网应用附股

第四届中国国际物联网（传感网）博览会昨日开幕。国家发改委高技术司副司长顾大伟在开幕式上透露，发改委已设立物联网关键技术研发及产业化、信息安全两大专项支持物联网发展；并与有关部委一起推动应用示范工程建设，目前已在28个领域推进，投资超过120亿元。物联网应用将成为下一步推进重点。

据上证报报道，国务院还要求工信部、发改委牵头，会同科技部、商务部、财政部、住建部等八部委就基于物联网的智慧城市建设进行研究，并出台指导意见，评选试点城市，后续有望给予地方债等政策配套，以支持物联网的示范应用。

昨日会上，无锡国家传感网创新示范区公布了首届“十大物联网应用案例”。此外，包括中兴通讯(000063,股吧)在内的12个重大物联网项目在开幕式上签约，投资总额超过18亿元。

2013年以来，《国务院关于推进物联网有序健康发展的指导意见》等政策密集出台，一方面重视政策支持、规范、指导，另一方面逐步放开市场，推动资本市场对接物联网产业发展。

国家发改委高技术司副司长顾大伟昨日表示，发改委已会同工信部组成了跨十四个部门的物联网发展部际联席会议，制定了关于推进物联网有序健康发展的指导意见，并于今年9月17日发布了十大“物联网发展专项行动计划”，包括顶层设计、标准研发、商业模式、政府扶持等方面。

顾大伟提出，今后物联网发展要注意两大倾向。第一，要坚持健康有序发展。当前物联网发展的关键核心技术缺乏、产业基础薄弱，尤其是信息安全方面存在隐患，要集中力量解决好这些问题，不要一哄而上，防止贪大求全。第二，要更注重应用示范，中央及地方政府要创造更大的市场应用空间，帮助企业进入商业应用。

据介绍，发改委已设立物联网关键技术研发及产业化、信息安全两大专项支持物联网发展；并与有关部委一起推动应用示范工程建设，目前已在28个领域推进，投资超过120亿元。其中重点包括海铁联运的货物物流运输，与司法部推进监狱管控的物联网应用，与水利部进行重点水库监测的物联网应用等。

据新华社昨日发布的《2012-2013年中国物联网发展年度报告》，2012年以来，物联网概念加快与产业应用融合，成为智慧城市和信息化整体方案的主导性技术思维。截至今年8月，国家智慧城市试点已达193个。一些城市已在交通、安全、医疗等领域率先开展“智慧”布局，预计未来将涌现一批智慧城市样板。随着生产生活和社会管理方式加快向智能化迈进，相关行业对物联网的需求显著提升，智能卡技术、二维码识别、传感器等细分行业市场需求强劲释放。

（《证券时报》快讯中心）中兴通讯：签下矿山物联网大单

昨日，中兴通讯在会上签下智慧矿山物联网研发产业化项目，与无锡太科园管委会及徐州矿物集团合作，合作总金额达10亿元。据介绍，该项目将从无锡试点，具体合作细节仍在洽谈中。

此前，中兴通讯在物联网领域已有布局。2009年国家重视物联网后，中兴通讯加速推出了物联网端管云的整体解决方案，在终端领域的核心产品是物联网模块—任何物联网无线终端设备都要使用的通信模块。其后，中兴通讯迅速进入智能交通、农业、数字城市、企业安防、智能医疗、智能家居等众多物联网应用领域。

在组织结构上，中兴通讯已将手机体系和中兴移动与物联网业务相关的研发、市场人员整合成一个完整的子公司。中兴通讯相关负责人告诉记者，此次签约智慧矿山项目将从无锡试点，后续还有推广空间，具体合作细节仍在进一步洽谈。

深康佳：从电视进军智能家居

随着物联网技术的广泛应用，传统电视向智能电视转变成为大势所趋。深康佳多媒体市场营销中心副总经理许宏俊在接受记者采访时表示，深康佳产品结构升级将瞄准超高清智能电视，这也是公司下半年推广的主流产品。借助电视这个端口，将实现智能家居的全部功能。

据介绍，康佳已与CNTV未来电视、金山软件、科大讯飞(002230,股吧)等展开深度合作，在电视上实现了多种应用。如金山软件可直接实现文档修改，并可上传至云端，随时调用处理；而通过与科大讯飞共同开发的云端服务器，用户可以用语音操控电视、空调、电风扇等家电，让电视成为家庭设备的智控中心，实现智能家居的全部功能。

此前，互联网企业也纷纷将触角伸入传统电视厂商地盘，乐视推出超级电视，小米和爱奇艺等众多IT企业纷纷涉足，电视屏成为新的激烈竞争领地。对此，康佳表示不排除与智能电视产业链上下游的合作，未来将走“专业制造+开放平台”的发展路线。

数据显示，上半年康佳彩电销量增加100万台，收入增长21亿元，增幅均达到50%，超过行业平均增速。据许宏俊介绍，下半年康佳将重点推广超高清智能电视，并以此作为产品升级和智能家居应用的重要突破口。随着电视应用的拓展，电视在未来将是家庭娱乐中心、家庭应用消费中心以及家庭信息管理中心，市场空间巨大。

朗坤物联：智慧农业爆发助推企业上市

2010年介入智慧农业的安徽朗坤物联网有限公司，与村田制作所联合开发了应用于农业物联网的解决方案，并在政府力推城镇化的背景下发现了更多机会。

目前，朗坤物联的物联网解决方案已经渗透至包括烟叶、中药材、畜牧业甚至林业的大农业领域，打造了从农业生产到餐桌的全产业链模式—包括食品安全、质量追溯、农资管控、电子商务等。业务范围覆盖12个省市，希望明年能够覆盖全国。

安徽朗坤物联网有限公司董事长徐珍玉告诉记者，公司2010年-2011年几乎处于完全投入阶段，随着基础设施的铺建到位，商业模式有望在低成本条件下不断复制。到2012年下半年，公司运营已经略有盈利，到今年可以做到近2亿元的业务量，盈利1000万-2000万元。如今，农业物联网规模化应用条件已成熟，正处于产业爆发的前夜。预计公司明年将做到10亿-20亿元的业务量，利润率也会相应提高到，净利率可保持在10%。随着智慧农业的全面爆发，目前多家基金正和公司洽谈寻求入股，公司也在考虑引入PE等投资方，做大规模，预计最早将于2014年寻求上市。

（《证券时报》快讯中心）

中兴通讯：短期看估值，中期看毛利率，长期看企业网

研究机构：中投证券日期：9月25日

投资要点：

短期：“鼓励信息消费”与“4G 发牌”有利于提升行业估值。受限与TD-LTE 技术成熟度以及三大运营商技术演进路线，2013 年国内不会出现TD-LTE 投资一哄而上的局面，“鼓励信息消费”与“4G 发牌”将难以驱动国内电信业固定资产投资快速增长。但其却可以使得通信行业再次成为市场的焦点，有利于提升行业估值。

中期：中兴通讯（0763）无线通信设备利润率周期回升，2013-2014 年业绩筑底，2015 年迎来大幅改善。2011-2012 年过于激进的扩张策略导致中兴通讯毛利率水平快速下滑，但在公司做出政策调整后，2013 年毛利率将逐步恢复到正常水平，2013 年公司业绩大幅反转已无悬念。2014 年业绩继续筑底回升，而2015 年LTE扩容与升级订单增多，将大幅提升公司无线通信设备毛利率，公司业绩将有望获得显著改善。

长期：企业网将成为驱动中兴通讯长期发展的新增长点。2013-2015 年由于无线通信设备利润率的周期回升，在此三年间中兴通讯业绩有望获得持续改善。但由于全球无线通信市场逐步触及天花板，公司在无线通信设备领域将逐步遭遇发展的瓶颈。研报认为，在智慧城市与“棱镜门”（斯诺登事件）的催化下，企业网将成为公司长期业绩增长的新亮点。

推荐投资者关注中兴通讯，并给予中兴通讯买入评级。研报预计2013-2015 年中兴通讯的EPS 分别0.42 港元、0.57 港元与1.60 港元。目前的股价对应PE 为37.2倍、27.4 倍与9.8 倍。研报给予公司2014 年35 倍PE，目标价19.95 元，建议投资者关注并给予买入评级。

风险提示：虽然研报认为2013 年中兴通讯在国内无线通信市场的竞争压力将有所缓和，但如果五大通信设备商在LTE 网络招标中再次爆发价格战，将对公司的盈利能力造成较大的负面影响。

（《证券时报》快讯中心）

深康佳A：上半年冲规模导致毛利率下滑

研究机构：中金 日期：9月2日

业绩小幅低于预期

上半年公司收入94 亿，同比+34%；归属于母公司净利润4 亿，同比+253%，扣非后净利润1.4 亿，同比+136%。第二季度收入46 亿，同比+30%，；归属于母公司净利润2.6 亿，同比大幅增长，但净利润率依然很低只有0.55%，略低于研报的预期。

公司执行冲规模战略，上半年综合毛利率同比下降1.9ppt，环比下降0.7ppt。其中，彩电毛利率同比下滑2ppt 至17.4%，但收入也快速增长45%，明显高于行业。手机业务在行业需求爆发的情况下增长22%，但毛利率同比下滑2.5ppt 至9.9%。在白电行业毛利率普遍提升的情况下，公司白电毛利率同比下滑4ppt 至15.2%，业务亏损。

费用控制比较合理，上半年销售费用和管理费用分别同比增长24%、13%。

发展趋势

三季度公司面临的竞争压力较大，彩电市场需求下滑，行业竞争加剧。

公司作为“总部厂区城市更新项目”唯一实施主体受到大股东华侨城集团的质疑，导致公司最优质的资产归属出现疑问。由于历史原因，华侨城集团认为总部厂区土地使用权归属华侨城集团，目前双方正在协商。

盈利预测调整

维持盈利预测，公司2013-14 年EPS 分别为0.07、0.08 元。

估值与建议

公司 2013-14 年PE 估值分别为48X、43X。维持“中性”评级。

（《证券时报》快讯中心）

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