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新奇美发威今年将净赚190亿

发布时间:2020-07-21 18:22:58 阅读: 来源:换热器厂家

新奇美完成「三合一」后,首份外资圈sell side评估报告7日由法银巴黎证券出炉。看好新奇美将有下列3项利多题材可期:一、此合并案兼具互补性与综效;二、2010年净利将达190亿元历史新高;三、投资价值享有较友达高约8%的「稀有性溢价空间」。

本文引用地址:巴黎证券指出,奇美电、群创、统宝完成「三合一」后,新奇美经营模式将定位为「非品牌的监视器与电视组装」,回异于三星与LGD的「品牌垂直整合」,及友达的「纯面板供应」模式,整体而言,兼具互补性与综效。

以监视器组装业务来看,巴黎证券指出,由于群创2005至2009年40%的年复合成长率远高于整体产业平均值1%,超越冠捷成为全球最大组装厂将指日可待,更甚者,与冠捷不同的是,新奇美并没有客户利益冲突。

至于液晶电视组装业务,巴黎证券表示,除了鸿海并购索尼(SONY)电视组装厂所带来的新订单外,奇美电的面板产能将扮演重要角色,尤其是零组件大缺货的现在,对EMS厂而言,最重要的是如何降低零组件缺货风险。

对群创原先最欠缺的中小尺寸LCM产能而言,并购统宝不但可以补起这块不足,更可取得未来在高阶3G与智能型手机应用更广的LTPS面板技术,有利于富士康手机的扩展。

此外,巴黎证券预估,新奇美成军后,2010年将是营收、获利大跃进的一年,以单月营收为例,未来将从450亿元起跳;接着则是在成本削减效应逐步发挥下,营业端与非营业端获利也将快速提升,预估2010年获利将上看190亿元的历史新高,每股获利为2.92元。

巴黎证券认为,新奇美现阶段的重心应会摆在业务整合与冲刺获利上,而非对外筹资来降低负债,犹记得群创于2007年发行全球存托凭证(GDR)前,已连续3季获利缴出不错成绩单,也就是说,在筹资前应先建立获利口碑才对。

巴黎证券目前给予新奇美「买进」投资评等与57元目标价、约1.4倍的2010年股价/净值比(P/B值),投资价值比友达高出约8%,这是新奇美所特别享有的「稀有性溢价空间」,主要是奇美电独特的经营模式,及有鸿海集团的奥援。

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